項目背景

近年來，隨著下游鋰電池行業的快速發展，負極材料需求量穩步增長，預計2022年中國負極材料建成產能約為172萬噸，預期產量超過132萬噸，同比增長66%。作為負極材料加工的重要一環，石墨化工序在近年出現產能不足現象，在2021年石墨化加工能力擴張迅速，預計到2022年石墨化加工能力將超過156萬噸（含一體化配套）。

由于石墨化為高耗能工序，在過去幾年石墨化產能主要集中在內蒙古、山西等電價“洼地”，負極材料廠商為降低能耗也多將石墨化工序外包。目前外委石墨化成本在負極材料整體生產成本中占比超過45%，而自建石墨化工序可使該成本降低至20%左右。

未來中國規劃負極材料產能超過1400萬噸，對石墨化加工的需求十分龐大。目前除傳統石墨化獨立加工企業外，較多負極企業也開始布局負極材料（含石墨化）一體化裝置，逐步提升自身利潤率。此外，2022年9月內蒙古取消電價優惠，其石墨化工序成本優勢減弱，新增裝置多轉移至四川、山西、貴州，石墨化區域集中度逐漸打破。

隆眾認為，石墨化工序的高利潤現狀或將在2023年打破，石墨化代工費將恢復到16000-18000元/噸區間。一方面，過去兩年鋰電池產業鏈各類原材料價格大漲，降低利潤已是電池生產企業的核心訴求，大型鋰電池生產企業也紛紛以參股或收購的方式下沉到原材料生產端。在負極材料行業中，比亞迪、寧德時代、億緯鋰能、蜂巢能源、衛藍新能等多家動力電池企業對負極材料項目進行戰略投資。而對于負極材料生產企業來說，提升石墨化自給率減少外委加工費用的支出，也是提高產品利潤的有效方式。因此在未來產能規劃中，人造石墨負極材料幾乎均為一體化裝置，特別是核心龍頭企業的布局更是明顯。

此外，低硫石油焦、針狀焦是負極材料的核心原料，針狀焦和石油焦等原料占人造石墨負極材料成本30%-40%，是其第二大成本構成，一噸負極材料需要約1.2噸左右熟焦（煅燒焦）或1.4噸左右生焦（未煅燒焦）。目前中國是全球最大的石油焦生產與消費基地，但因中國加工油種原因，中國石油焦產出以中高硫焦為主，低硫石油焦占比較低，負極材料石墨化過程匯總若硫含量過高會腐蝕爐體與噴爐（炸爐），造成事故，目前國內品質較好的低硫石油焦主要分布在撫順、大慶、錦州等地，但是產能有限，長期看低硫石油焦供應偏緊。而針狀焦主要用于制造鋰電池負極材料和超高功率石墨電極，因價格與供應問題，針狀焦目前并未完全替代傳統低硫石油焦。未來看隨著負極材料產能激增，低硫石油焦、針狀焦的供應能力也是影響未來負極材料產量的核心因素。

解決的問題

《中國原料焦&負極材料&石墨化產業鏈研究報告》將對負極材料石墨化行業進行深入研究，對現有市場布局與未來擴能情況進行定量數據分析。此外，結合對上游焦類原料以及負極材料行業的發展趨勢研究，對未來石墨化行業的供需、價格、競爭環境提出相應結論，并給出行業機遇與風險提示。報告重點解答以下問題：

ü  中國石墨化外委加工高利潤是否能繼續維持

ü  中國石墨化供需缺口是否還繼續存在

ü  負極材料一體化的發展趨勢對石墨化外委市場將帶來何種影響

ü  負極材料行業是否會出現原料焦市場缺口

ü  未來哪個領域是鋰離子電池的最新發力點

ü  未來擴建石墨化還是擴建負極材料裝置

項目研究范圍

?  主要范圍：負極材料原料焦、負極材料、石墨化加工產業鏈現狀與未來

?  區位范圍：中國大陸，不含港澳臺

?  時間范圍：歷史年份2018-E2022年，標的年2022年，未來預測2023-2027年

項目備注：

①以上項目為中國境內規劃項目，不含涉及企業海外規劃項目。

②負極材料、石墨化工序涉及企業產能含其子公司、控股公司、注資企業的全部產能。

③涉及企業石墨化加工能力為主要負極材料企業或負極材料代工企業的石墨化直接加工能力，不含其他副產品的產出能力。

調研提綱

第一章、行業政策環境分析

1、中國鋰離子電池產業政策演變

2、中國鋰電池產業鏈國家部委級相關政策展示（新能源汽車、動力電池、儲能電池等）

3、地市級鋰電池產業鏈相關政策展示（新能源汽車、動力電池、儲能電池等）

4、能耗雙控相關政策展示

第二章、負極材料分類與石墨化工藝技術簡述

1、中國負極材料產品分類分析

1.1、中國各類負極材料的應用對比

1.2、中國各類負極材料的性能對比

2、負極材料石墨化生產工藝簡述

1.1、主流生產商人造石墨生產工藝對比

1.2、負極材料核心工藝-石墨化工序簡述

1.3、不同類型石墨化爐（坩堝爐、箱式爐、連續石墨化爐）的工藝對比分析

第三章、中國人造石墨負極材料原料焦市場分析與展望

1、中國石油焦（生焦）行業市場規模分析與展望（2018年-2022年）

1.1、產能、產量、進出口量市場分析

1.2、石油焦消費趨勢分析

2、中國人造石墨負極材料原料焦市場分析與展望

2.1、人造石墨負極材料主要用焦種類與用途分析

2.2、中國低硫石油焦（生焦）供需格局分析（2018年-2022年）

2.2.1、低硫石油焦（硫含量≤1%）產能、產量分析

2.2.2、低硫石油焦進、出口市場分析（主要進口量、進口來源區域）

2.2.3、消費格局與消費趨勢分析

2.2.4、國產代表牌號與進口代表牌號歷史年度價格走勢分析

2.3、中國中硫石油焦（生焦）供需格局分析（2018年-2022年）

2.3.1、中硫石油焦（1%≤硫含量≤3%）產能、產量分析

2.3.2、中硫石油焦進、出口市場分析（主要進口量、進口來源區域）

2.3.3、消費格局與消費趨勢分析

2.3.4、國產代表牌號與進口代表牌號歷史年度價格走勢分析

2.4、中國針狀焦（生焦）市場分析（2018年-2022年）

2.4.1、針狀焦產能、產量分析

2.4.2、針狀焦進、出口市場分析（主要進口量、進口來源區域、價格范圍）

2.4.3、針狀焦消費格局與消費趨勢分析

2.4.4、針狀焦國產代表牌號與進口代表牌號歷史年度價格走勢分析

3、中國人造石墨負極材料原料焦（骨料）市場供應分析（E2023年- E2027年）

3.1、中、低硫石油焦生產能力與供應預測

3.2、針狀焦生產能力與供應預測

4、中國人造石墨負極材料原料焦（骨料）用量與價格預測（E2023年- E2027年）

4.1、負極材料用量預測

4.2、負極材料用焦價格走勢預測

5、中國負極材料生產用保溫料、電阻料用量與價格預測（E2023年- E2027年）

5.1、用焦量預測

5.2、用焦價格走勢預測

第四章、中國負極材料石墨化行業現狀與展望

1、中國負極材料石墨化工序產能現狀分析

1.1、中國負極材料石墨化年度產能變化分析（2018年-2022年）

1.2、中國負極材料石墨化加工工序產能（按區域）分布分析（2021年-2022年）

1.2、中國負極材料石墨化加工工序產能（按集團）分布分析（2021年-2022年）

2、中國負極材料石墨化工序加工費用變化趨勢分析（2018年-2022年）

2.1、含過去5年負極材料石墨化工序加工費年度變化趨勢分析

2.2、中國負極材料石墨化工序外協特點分析

3、中國負極材料石墨化工序新增產能分析（E2023年-E2027年）

3.1、中國石墨化理論產能增長趨勢分析

3.2、中國石墨化擬建產能分布（按區域）分析

4、中國負極材料龍頭企業石墨化一體化趨勢分析

4.1、負極材料頭部生產企業石墨化自供率統計分析

4.2、石墨化行業一體化趨勢分析

第五章、中國負極材料石墨化加工工序成本分析

1、不同工藝、電價下的負極材料石墨化工序成本對比分析

1.1、石墨化三大核心產區（內蒙古、四川、山西）坩堝爐代表生產裝置成本占比分析

1.2、石墨化三大核心產區（內蒙古、四川、山西）箱式爐代表生產裝置成本占比分析

1.3、外協與自建艾奇遜坩堝爐與箱式爐石墨化加工成本變化對比分析

1.4、內蒙古電價優惠取消后的石墨化加工成本變化分析

2、影響石墨化爐工藝的相關因素分析

3、石墨化爐工藝的未來發展趨勢分析

第六章、中國主流負極材料供需現狀分析

1、中國負極材料上中下游產業鏈簡述

2、中國主流負極材料市場規模分析（2018-2022年）

2.1、中國主流負極材料產品產能、產量、出貨量分析

2.2、中國主流負極材料產品進出口數據分析

2.3、中國負極材料按歸屬集團市場份額分析（2021年-2022年）

2.4、中國負極材料按產品類別市場份額分析（2021年-2022年）

3、中國主流負極材料的價格走勢分析(2018-E2022年)

3.1、中國人造石墨負極材料（中、高、低端）主流市場的價格走勢分析

3.2、中國天然石墨負極材料（中、高、低端）主流市場的價格走勢分析

3.3、中國人造石墨負極材料（中、高、低端）主流市場價格走勢預測

3.4、中國天然石墨負極材料（中、高、低端）主流市場價格走勢預測

4、中國主流負極材料的終端消費趨勢分析與預測

4.1、中國負極材料下游消費格局變化與趨勢分析

4.1.1、2018年-E2027年中國負極材料需求結構變化以及原因分析

4.1.2、2018年-E2027年下游鋰電池細分領域的需求發展趨勢分析與預測

（1）動力電池行業規模以及該領域對鋰電池負極材料的應用趨勢分析與預測

（2）消費數碼電池行業規模以及該領域對鋰電池負極材料的應用趨勢分析與預測

（3）儲能電池行業規模以及該領域對鋰電池負極材料的應用趨勢分析與預測

4.2、終端領域替代產品市場分析

4.2.1、鈉離子電池行業簡述

4.2.2、鈉離子電池與鋰離子電池的優劣勢對比分析

4.3、E2023-E2027年中國主流負極材料供需預測分析

4.3.1、中國負極材料龍頭企業新增產能分析

4.3.2、中國負極材料新增產能按省市分布分析

4.3.3、中國主流負極材料供需平衡預測分析

第七章、中國負極材料石墨化行業發展趨勢分析

1、E2023-E2027負極材料石墨化工序供需平衡預測分析

2、E2023-E2027年負極材料石墨化加工費用預測分析

第八章、報告結論

1、產業鏈競爭環境總結

2、行業風險與機遇分析